营业收入微降，营收限制小幅缓慢
2026年第一季度，天目湖已毕营业收入10020.61万元，较上年同期的10492.30万元同比下落4.50%，营收限制出现小幅缓慢。从营收组成来看，公司本期营业总收入沿途来自于主营业务收入，无利息收入、保费收入等其他营收开始。
从老本端看，本期营业总老本为8584.01万元，较上年同期的8618.38万元微降0.40%，老本的小幅下滑未能遮掩营收的下落，最终导致营业利润出现瓦解下滑。
技俩
本解说期（万元）
上年同期（万元）
同比变动（%）
营业收入
-4.50
营业总老本
-0.40
净利润、扣非净利润双降，盈利水平缩水
解说期内，天目湖包摄于上市公司推动的净利润为1045.71万元，较上年同期的1384.22万元同比下落24.46%；扣除非每每性损益后的净利润为995.94万元，较上年同期的1256.81万元同比下落20.76%。两项盈利谋划均出现瓦解下滑，公司盈利水平缩水。
非每每性损益方面，本期悉数为49.77万元，主要来自政府接济72.44万元，同期受到非流动性金钱贬责损益、其他营业皮毛差的遭殃，最终对净利润的正向孝顺有限。
技俩
本解说期（万元）
上年同期（万元）
同比变动（%）
归母净利润
-24.46
扣非归母净利润
-20.76
非每每性损益悉数
49.77
-60.93
每股收益同步下滑，推动答复裁汰
基本每股收益与稀释每股收益均为0.04元/股，较上年同期的0.05元/股同比下落20.00%，与扣非净利润的变动幅度基本一致，响应出公司盈利水平下滑平直导致推动每股收益裁汰。
技俩
本解说期（元/股）
上年同期（元/股）
同比变动（%）
基本每股收益
0.04
0.05
-20.00
稀释每股收益
0.04
0.05
-20.00
加权平均净金钱收益率回落，盈利效果下落
本期加权平均净金钱收益率为0.76%，较上年同期的1.03%减少0.27个百分点，响应出公司利用净金钱盈利的效果有所下落，长入净利润与净金钱的变动来看，净利润的降幅瓦解高于净金钱的增幅（本期归母净金钱同比增长0.76%），是导致该谋划下滑的中枢原因。
应收账款小幅压降，回款压力略有缓解
甩掉2026年3月末，天目湖应收账款余额为2093.09万元，较上年年末的2167.30万元同比下落3.42%，公司应收账款限制出现小幅压降，回款压力略有缓解。长入规划现款流来看，本期销售商品、提供劳务收到的现款为11060.21万元，虽较上年同期的11582.92万元有所下落，但仍高于本期营业收入，合座回款情况保捏巩固。
应收单子余额为0，无单子结算压力
解说期内公司应收单子余额为0，讲解公司本期无通过生意单子结算的应收款项，不存在单子到期无法兑付等干系风险。
存货限制增长，库存压力有所高涨
甩掉2026年3月末，天目湖存货余额为850.06万元，较上年年末的660.46万元同比增长28.71%，存货限制出现瓦解增长。长入旅游行业特质来看，存货主要为商品物质、备品备件等，存货的增长可能与公司提前备货应付后续旅游旺季关联，但也需温雅存货跌价风险。
技俩本解说期末（万元）上年年末（万元）同比变动（%）
存货850.06660.4628.71
销售用度微降，营销过问小幅缓慢
本期销售用度为563.10万元，较上年同期的595.29万元同比下落5.41%，营销过问出现小幅缓慢。长入营业收入的下滑来看，销售用度的降幅略高于营收降幅，一定进度上响应公司在营销端的过问效果有所擢升，星空app但也需温雅缓慢营销过问是否会对后续营收增长产生影响。
料理用度瓦解下落，老本管控成效
本期料理用度为1661.27万元，较上年同期的1799.23万元同比下落7.67%，下落幅度较为瓦解，显现公司在料理老本管控方面赢得一定成效，这亦然本期营业总老本微降的迫切原因之一。
财务用度由负收窄，利息收益减少
本期财务用度为-128.71万元，较上年同期的-165.98万元同比增多22.46%（用度由负收窄）。从组成来看，本期利息收入为213.97万元，较上年同期的328.70万元大幅下落34.90%，而利息用度为82.47万元，较上年同期的159.23万元下落48.20%，利息收入的降幅大于利息用度降幅，最终导致财务用度收窄。
技俩
本解说期（万元）
上年同期（万元）
同比变动（%）
财务用度
22.46
利息收入
-34.90
利息用度
82.47
-48.20
研发用度为0，无研发过问
解说期内公司研发用度为0，讲解本期未开展干系研发过问，动作旅游就业类企业，虽研发需求相对较低，但也需温雅公司在家具更正、就业升级方面的恒久布局。
规划现款流大幅下滑，资金回笼压力突显
本期规划活动产生的现款流量净额为557.42万元，较上年同期的1543.56万元同比大幅下落63.89%，公司公告显现主要原因系支付规划性货款增多所致。从现款流组成来看，本期规划活动现款流入为11617.49万元，较上年同期微降0.85%，但规划活动现款流出达到11060.06万元，较上年同期增长8.71%，其中购买商品、承袭劳务支付的现款为4644.18万元，较上年同期的3730.98万元增长24.48%，是推高现款流流出的中枢身分，公司资金回笼压力突显。
技俩
本解说期（万元）
上年同期（万元）
同比变动（%）
规划活动现款流净额
-63.89
规划活动现款流入
-0.85
规划活动现款流出
8.71
购买商品支付现款
24.48
投资现款流净流出扩大，对外投资力度加大
本期投资活动产生的现款流量净额为-30377.69万元，较上年同期的-13144.09万元净流出限制进一步扩大。从数据来看，本期收回投资收到的现款为3800万元，同期投资支付的现款达到32966.30万元，较上年同期的10600万元大幅增长210.99%，显现公司对外投资力度瓦解加大；而购建恒久金钱支付的现款为1211.39万元，较上年同期的2544.09万元下落52.38%，固定金钱等恒久金钱的过问有所缓慢。
技俩
本解说期（万元）
上年同期（万元）
同比变动（%）
投资活动现款流净额
投资支付的现款
购建恒久金钱支付现款
-52.38
筹资现款流由正转负，无新增借款
本期筹资活动产生的现款流量净额为-569.25万元，较上年同期的860.09万元由正转负。本期公司无赢得借款收到的现款，而上年同期赢得借款14500万元；同期本期分拨股利、利润或偿付利息支付的现款为369.25万元，较上年同期的439.91万元下落16.06%，筹资端现款流入的缺失是导致净额转负的主要原因，公司本期未通过借款进行外部融资。
技俩
本解说期（万元）
上年同期（万元）
同比变动（%）
筹资活动现款流净额
赢得借款收到的现款
0
分拨股利及利息支付现款
-16.06
风险辅导
盈利下滑风险：公司本期净利润、扣非净利润均出现逾越20%的下滑，后续若营收未能已毕收复性增长，盈利水平可能捏续承压。
现款流压力风险：规划现款流大幅下滑，同期投资现款流净流出限制扩大，公司短期资金链压力有所高涨，需温雅后续资金盘活情况。
存货增长风险：存货限制大幅增长，若后续旅游阛阓需求不足预期，可能面对存货跌价风险。
投资风险：本期对外投资力度大幅加大星空app注册，若投资技俩未能达到预期收益，可能对公司事迹产生负面影响。
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