据《东方金钱究诘中心》音书，据21世纪经济报谈，2月12日，民营火箭公司航天科技集团股份有限公司（下称“星际荣耀”）通知完成50.37亿元D++轮融资，创下国内民营火箭企业单轮融资的最高记载。

值得看护的是，2025年下半年以来，买卖航天赛谈融资不时升温。于2025年9月完成24亿元D轮融资，天兵科技同庚10月完成近25亿元Pre-D和D轮融资。

在天外轨谈资源争夺日益热烈的布景下，将带动火箭和卫星需求的极速增长。东吴证券此前暗示，我国卫星辐射需求增长伏击，2026～2030年卫星部署任务密集，将带动火箭辐射需求快速增长。

日前，我国向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨谈资源请求，掩饰14个卫星星座，这是我国迄今范围最大的一次国外频轨衔尾陈诉行为。

在此之前，国盛证券暗示，我国就已请求约5.1万颗卫星资源，其中包括GW星座、千帆星座、鸿鹄3三大万星星座。中邮证券研报暗示，仅三大万星星座，死心2025年12月，GW 星座在轨卫星数目为136 颗，千帆星座在轨卫星数目为108颗，鸿鹄3星座尚未进行卫星辐射。

火箭范围，诚然我国仍面对制造与辐射本钱较高，运力瓶颈突显等问题，但多家民营火箭企业衔尾试射，且以可回收火箭为主，期间渐渐有所粉碎，有望于2026年迎来放量。继此前的朱雀三号、长征十号甲，中科宇航的力箭二号、天兵科技的天龙三号、银河能源的智神星一号、星际荣耀的双弧线三号等可回收火箭展望在2026年将赓续迎来首飞。

市集关系范围梳理

1. 卫星制造与火箭辐射：手脚买卖航天产业链的上游中枢，卫星制造与火箭辐射范围将领先受益于星座建设的范围化放量。跟着“千帆星座”、“GW星座”等国度级重心样貌标股东，卫星单星本钱裁减与批量化分娩成为行业趋势。这获胜利好具备卫星平台研发能力、灵验载荷研制能力以及整星集成能力的龙头企业。从基本面逻辑来看，星座建设初期对卫星数目的需求巨大，星空app下载访佛于基础门径建设阶段的“卖铲子”逻辑，关系企业的订单能见度极高。非常是那些掌持了相控阵雷达、激光通讯结尾等中枢零部件期间的公司，其期间壁垒高，议价能力强，毛利率有望保管在较高水平。同期，可回收火箭期间的粉碎正在成为市集热心的焦点，一朝该期间达成买卖化运用，辐射本钱将大幅裁减，进一步掀开行业增漫空间，关系火箭研发制造企业将迎来价值重估。

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2. 大地征战与结尾运用：大地征战是联贯天外与用户的桥梁，属于买卖航天产业链的中游形式，亦然改日买卖化变现的关键形式。跟着卫星互联网组网的股东，大地站建设、用户结尾征战的更新换代需求将迎来爆发式增长。这一范围涵盖了大地信关站、网罗征战以及车载、船载、机载结尾等范围。从市集空间来看，为了达玉成球掩饰和随遇接入，大地站的数目需要与在轨卫星数目相匹配，关系征战供应商将迎来不时的事迹开释。非常是在手机直连卫星期间获取粉碎后，公共破钞级结尾市集被绝对掀开。改日，智高手机、可衣服征战集成卫星通讯功能将成为标配，领有大范围量产能力和渠谈上风的破钞电子零部件供应商将切入这一万亿级赛谈，其事迹增长的弹性巨大且具备遥远不时性。

3. 卫星运营与数据作事：位于产业链卑劣的卫星运营与数据作事范围，是买卖航天最终达成买卖闭环的中枢。该范围主要包括卫星通讯运营、卫星遥感数据运用以及卫星导航增强作事。跟着低轨互联网星座的慢慢建成，传统的通讯风光将被更正，偏远地区掩饰、海事通讯、航空互联等存量市集将加快渗入。更渊博的是，基于卫星数据的升值作事正在兴起，举例在奢睿农业、环境监测、救急解决等范围，高频次的遥感数据具有极高的买卖价值。从估值逻辑来看，运营类公司具备较强的资源属性和客户粘性，一朝网罗建成并进入运营，现款流将荒谬褂讪，市集经常赐与其较高的估值溢价。现时，国内卫星互联网运营正处于起步阶段，跟着买卖模式的慢慢跑通，该范围有望出生访佛于电信运营商的巨型蓝筹企业。

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